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信托为什么是固收类理财产品中性价比最高
2020-11-15 05:16    来源: 未知      点击:

  近年信托市场不是很太平,有的信托公司过去发展策略过于激进,风险累积导致部分项目未能按时兑付,引发投资者恐慌;有的却提前兑付打乱了投资者的投资计划;有的因为经济持续低迷与疫情影响,导致对资产风险溢出的担忧...

  那信托到底是什么,风险多大,能不能投?总体来说,个人认为:信托经过近40年的发展,已非常成熟,没有系统风险,违约信托也在逐步解决,目前实质性的违约,导致血本无归是没有的,未来可能性也是很小的。信托行业的资金风险率约2.1%,比一些商业银行的坏账率还低,而且风险率≠坏账率,随着逾期项目完成兑付,形成的坏账率更低。信托依然是目前理财中最稳健的,值得重点配置。

  因为信任,所以托付。信托是舶来品,源自英国的一种财务管理制度。而后在全球进行了多层次的研究、深化和完善。 信托是委托人基于对受托人的信任,将其财产权委托给受托人,由受托人按委托人的意愿以自己的名义,为受益人的利益或特定目的,进行管理和处分的行为。 信托是一种理财方式,是一种特殊的财产管理制度和法律行为,同时又是一种金融制度。信托与银行、保险、证券一起构成了现代金融体系。

  信托行业和银行、证券、保险并称为我国的四大金融基础行业,是正规的持牌金融机构,由银保监会监管。信托是经营范围最广的金融机构,几乎可以投资任何行业,被称为“全能牌照”。我国正常经营的信托公司为68家,且不在发放新牌照,另有3家处于破产停业阶段。这体现了信托牌照的稀缺性、高价值性,按近几年的股权交易价格估算,一张信托牌照价值至少100亿人民币以上,且有价无市。68家信托公司按控股股东背景,可进一步分为16家央企控股,13家金融机构控股(包括金控集团、AMC和银行),29家地方控股、10家民营企业控股。可以说,68家信托公司基本都是国家或大型民营集团控股,背景实力雄厚。

  信托公司业务主要有资金信托、动产信托、不动产信托和其他财产信托四大业务,按资金投向细分,有:基础建设类(政信)、房地产类、工商企业类、其他类等,这几类是投资者接触比较多的,还有近年兴起的家族信托等。

  截至2020年1月末,我国信托存续规模为20.43万亿元,规模上目前已基本和银行理财并驾齐驱,超越保险、基金、债券、私募等其他资管类别,2017年甚至高达26.25万亿元,超过银行。

  适用于信托业的法律法规,统称为“一法三规”,分别是《中华人民共和国信托法》,《信托公司管理办法》,《信托公司净资本管理办法》,《集合资金信托计划管理办法》。

  信托公司的上级监管机构是银保监会,在银保监会的官方网站可以查询到所有信托公司的备案信息,在中国信托登记有限责任公司官网(中国信登网)可以查询到2017年9月1日后成立且完成初始登记的所有集合资金信托计划产品,投资者可据此验证所购买的信托产品的真伪。

  所以说,信托公司是正规的非银行类金融机构,业务运作有法律依据,受法律约束,受银保监会监管。

  信托业保障基金是依据《信托法》等法律法规设立的,旨在为维护行业稳定,为行业提供可靠资金来源,并提振市场信心。

  目的通过市场化方式化解和处置信托项目风险,对高风险信托公司开展救助处置工作,为因临时资金周转困难的信托公司提供短期流动性支持。简单讲就是信托公司出现经营困难的,可以申请保障基金救助,从而稳定经营,保护信托投资者的合法权益。但截至目前,还没有任何一家信托公司启用信托业保障基金进行风险处置,可见信托行业的总体风险性是相对较低的。

  截至2017年末,中国信托业保障基金有限责任公司总资产为674亿元,所有者权益129亿元,管理保障基金资产总额超过1500亿元。基金来源主要是行业主体共同筹集认缴;每发行新的资金信托按新发行金额的1%认购;财产信托按信托公司收取报酬的5%认购;基金本身也会不断地保值增值。

  通过对2018年发售的理财产品进行统计发现,银行理财产品中选择通过信托、券商、基金、保险等其他资产管理计划等中间渠道发行的占比41.51%,涉及信托计划的产品占25.14%,为第二大发行渠道。同样,信托发行规模40%的资金来自于银行理财资金。可见,确实银行并不直接“生产”理财产品,银行的理财产品底层资产其实基本都是信托、券商、基金、保险、私募股权等资管产品或者组合资产。

  一是同属银保监会监管,信托产品的发行方也就信托公司有较高的社会公信力,信托产品相对安全性高,收益相对稳定。

  二是信托可以投向任何行业,而银行经营范围有限制,所以有时候银行也会通过设立信托计划,将资金投向其他行业,赚取更好的利息,如设立证券信托计划,充当优先资金,投向二级市场等。

  所以实际情况就是,您买银行理财,银行理财买信托。您相信银行,银行相信信托!如果买过银行理财,不妨看看银行理财产品说明书的资金投向吧!

  近几年,雷从P2P爆到了私募基金,正向着信托蔓延。现在这个时点买信托,感觉潜在风险上升。年初又遇疫情,货币加财政政策双宽松,股市跌跌不休,天天提心吊胆...不买信托吧,4个点左右的银行理财,5个点左右的债基,投下来又没什么的感觉。

  信托近年来平均收益在7%-9%左右,在固定收益类产品中,收益水平还是具备相当大吸引力的。关于“保本”的话题,现今各类理财方式中,基于合规性,基本看不到“保本”两字,更常见的说法是“预期收益”。

  而一个投资理财产品能不能“保本”,或者说安不安全,风险大不大?除非宏观经济因素外,需要从两个维度去看:

  任何的投资,底层资产是最重要的,也是风险最大的生产地,越优质的底层资产,风险越小,越劣质的底层资产,风险越大。底层资产主要看融资方资质、投资方向、产品结构、风险措施等。简单讲:谁用了你的钱,实力怎么样,拿去做什么了,通过什么方式拿走的,有什么保证?马云和一个普通人向你借钱;一个拿去批发水果摆地摊,一个拿去炒股票;一个有深圳湾1号房子抵押,一个纯信用贷款...他们的风险都是不一样的。

  而信托产品,融资方基本都是城投、地方政府平台、央企国企、百强房企、行业龙头企业,他们经营稳定,实力雄厚,资质良好,一般都会按时兑付。因为一旦违约,基本不可能再从市场融资。并且有完善的风险控制措施(如抵押、担保、质押等),在当前市场环境下底层资产风险可控。

  管理人包括两个方面,一个是道德风险。近年暴雷的P2P、私募很多其实就是管理人的道德风险出现了问题。虚构项目,虚假宣传,高收益保本保息吸引投资,拆东墙补西墙,一旦规模过大或者经济下行,国家去杠杆,后续的投资资金不足以支付利息,引发投资人挤兑...跑路是正常的。

  信托是正规的持牌金融机构,政府监管,股东基本都是大型的央企国企,大型知名民营集团,基本不存在道德风险和跑路的问题,即使经营不善,信托牌照稀缺,转让信托牌照,也有大量知名企业愿意接盘,例如去年XS集团200多亿接盘ZJ信托,所有逾期项目承诺在今年4月份前兑付,XS张老板也被投资人称赞:中国好老板!而据本人在XS的朋友了解到,之前ZJ信托的逾期项目,目前已基本完成兑付。

  另一个是处置能力。处置能力又包括两个方面,一个是有没有成熟稳定,强有力的风控体系,特别是逾期后的处置能力、流程、时间长度,都将影响投资者资金的安全和成本。第二,是信托公司的背景实力,股东实力雄厚,人脉关系广,对于处置逾期项目是非常重要的。贾老板的乐视让众多金融机构包括银行、信托公司损失惨重,但就是在这种情况下,去年也有信托公司通过自身强大的实力完成资产处置,得于脱身。

  自2001年《信托法》施行至今,在打破刚兑的政策环境下,过去40多年的时间里,还没有一款类固定收益信托是违约的。即使近几年有个别出现延期的情况,但最后信托公司都会通过正规程序解决,保障投资者资金安全。那么,想购买信托的投资者该如何选择信托产品?

  1、选择背景实力强、经营稳健、诚信度高、资产良好、人员素质高和历史业绩好的公司。

  2、认真评估自己的风险承受能力,根据专业人员的协助,选择风险承受能力相匹配的产品。

  3、了解信托项目的底层资产、风险控制措施。查看担保措施是否完备,万一项目出现问题,原先预设的担保措施是否能及时有效地补偿信托本息。

  4、选择的项目最好是经济发达地区,融资人实力强,并且有抵押的。就目前来说,建议选浙江、江苏、山东、湖南等地方的政信项目;或者百强房地产前30强的地产项目,项目地尽量在一线或经济好的二、三线城市,或者区域性的中心城市;信托公司自主管理的资金池项目、消费金融类也可以选择。

  反正具体的项目具体分析,信托不管从哪个角度看,都是目前高净值客户投资固定收益类产品中性价比最高,最安全稳定的产品,也是投资人选择最多的产品。我们不防换个角度看这问题:什么样的投资工具,一年做到8%回报?除了权益类,我想不出来。除非有较高收益又稳健的选择来替代,否则与其问能不能买信托,不如问一问应该买哪家公司的哪种信托?

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